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13 Septembre 2021 | Par Richard Ahern - Des voyants d'avertissement clignotent indiquant qu'il est peut-être temps de sortir de la bourse maintenant ! 

De nombreux experts craignent qu'un krach boursier ne soit inévitable en raison d'un cocktail de mauvaises nouvelles économiques.

Depuis le krach boursier de mars 2020, lorsque la pandémie a commencé, le marché boursier américain a fait gain après gain avec le S & P 500 atteignant des sommets historiques de plus de 4,500 XNUMX $ et le NASDAQ 100 s'élevant à plus de 15,600 XNUMX $, mais toutes les bonnes choses ont une fin.

Cette fin pourrait être maintenant…

Il existe cinq raisons inquiétantes pour lesquelles il est peut-être temps de vendre des actions et de se tourner vers autres actifs avant que vos profits durement gagnés ne soient anéantis.

Plongeons dans…

1) Nous avons une bourse écumeuse

Nous avons été dans un marché haussier déchaîné et les prix des marchés sont à la perfection ; toutes les bonnes nouvelles possibles ont été intégrées dans les prix, ce qui a conduit à ce que les investisseurs appellent l'écume du marché.

Cette mousse doit éventuellement être écrémée, les prix ne peuvent pas continuer à augmenter, nous manquerons de bonnes nouvelles.

Le stratège en chef du marché de la société de négoce institutionnelle Miller Tabak, a affirmé qu'une correction était "évidente" car il semble que les marchés aient beaucoup de mousse.

Le marché a intégré de fortes attentes de croissance du PIB cette année, mais le PIB de l'année prochaine sera sans aucun doute inférieur.

Du point de vue de la valorisation, le ratio capitalisation boursière / PIB, communément appelé « indicateur Buffett », est à un niveau record de plus de 200 %. En d'autres termes, le marché boursier américain est cher par rapport au PIB américain, et dans le passé, cela indique généralement qu'un krach boursier est à venir.

Passons à la technique…

D'un point de vue technique, l'indice de force relative (RSI) sur 14 mois pour le S & P 500 est fermement dans la fourchette de « surachat », indiquant que le marché doit subir une correction. Une autre indication que le marché est « suracheté » est que le graphique mensuel touche la bande supérieure de Bollinger, une mesure technique qui utilise les écarts-types pour comparer les prix.

Le volume d'actions échangées sur le S&P 500 semble également avoir diminué alors que l'indice s'est redressé au cours des derniers mois, indiquant que le marché haussier s'essouffle.

Voici le deal:

Lorsque les marchés sont dans une position où ils ont évalué chaque scénario de bonne nouvelle, même une petite nouvelle neutre peut entraîner une baisse du marché boursier.

C'est une simple fatalité, quand les prix montent, ils finissent par baisser en partie, c'est ainsi que les marchés fonctionnent en cycles.

Les prix élevés en eux-mêmes sont une préoccupation.

2) La Réserve fédérale recule

La Réserve fédérale commencera à retirer ses efforts de relance en réduire ses achats d'obligations .

Le programme d'achat d'obligations de la Fed donne au marché un énorme pool de liquidités excédentaires, ce qui est excellent pour les actions.

Cela ne peut pas durer éternellement… 

La Fed sera sans aucun doute inquiet de l'inflation, l'inflation s'accélère déjà et avec le programme d'achat d'obligations de la Réserve fédérale qui injecte plus de fonds sur le marché, alors que les chaînes d'approvisionnement sont déjà tendues, cela pourrait être catastrophique.

John C.Williams, le président de la Federal Reserve Bank de New York, a laissé entendre que la Fed pourrait commencer à supprimer son soutien à l'économie d'ici la fin de l'année, même si le marché du travail ne s'améliore pas.

Fait inquiétant, en août, l'économie américaine a créé le plus faible nombre d'emplois en sept mois en raison de la résurgence de la variante delta du COVID-19 qui frappe le secteur des loisirs de l'hôtellerie.

Il y a plus…

Ajouter à emploi préoccupations, Biden disant que les entreprises de 100 employés ou plus doivent s'assurer que leurs travailleurs sont vaccinés (ou testés chaque semaine) pourrait amener les gens à quitter leur emploi. Biden rendre obligatoires les vaccins pour les travailleurs fédéraux, les sous-traitants fédéraux et les travailleurs de la santé pourrait également entraîner un débrayage massif de certains employés.

Le pool de liquidités de la Fed est déjà intégré aux marchés, si la liquidité commence à s'épuiser avec le retard du marché du travail, nous aurons au mieux une correction ou une situation de vente de panique au pire.

La Fed doit réduire son programme d'achat d'obligations, ce qui est inévitable.

3) La reprise économique ralentit

Certains craignent que la reprise économique ne ralentisse; moins de stimulus et de soucis COVID-19 variante delta rendent tous les investisseurs nerveux.

Les prix élevés du marché sont en partie dus à la réouverture de l'économie, mais une fois que nous aurons complètement rouvert, nous ne pouvons pas nous attendre à une croissance rapide et continue.

Depuis le dernier krach boursier de 2020, les marchés ont été "soutenus" par la Réserve fédérale et le gouvernement, ils devaient l'être à cause de la pandémie.

Lorsque ces « accessoires » de la Fed et du gouvernement seront retirés, qui sait comment les marchés réagiront sans ce filet de sécurité.

Les inquiétudes concernant la propagation de la variante delta sont également préoccupantes, si elle continue de se propager, nous pourrions être dans une situation où nous devrons à nouveau fermer certaines parties de l'économie.

Avec une réouverture prévue, un retour au confinement serait désastreux pour les investisseurs et conduirait à une panique généralisée.

Ça s'empire…

Dernièrement, de nombreux investisseurs particuliers sont entrés sur le marché, avec des applications telles que Robin Hood offrant un accès facile au marché boursier. Le problème est que ces investisseurs particuliers ne sont pas des professionnels et ont généralement peu de connaissances sur l'économie et la bourse.

De nombreux experts pensaient que le krach boursier de 2000 était en partie dû à des day traders inexpérimentés entrant sur le marché pour un gain rapide.

Le problème est que ces investisseurs particuliers paniquent rapidement parce qu'ils sont inexpérimentés, ce qui peut entraîner des krachs boursiers extrêmement profonds.

4) Les taux d'intérêt pourraient augmenter

Si l'économie surchauffe à cause de trop de dépenses, ce qui entraînera de l'inflation, la Fed pourrait augmenter les taux d'intérêt pour freiner les dépenses et encourager l'épargne.

Biden a connu une frénésie de dépenses gouvernementales, injectant d'énormes quantités de mesures de relance dans l'économie. Lorsque ce stimulus arrive entre les mains du peuple américain, sous la forme de chèques de relance, il le dépense.

L'augmentation des dépenses crée plus de demande, ce qui peut mettre à rude épreuve les chaînes d'approvisionnement et faire monter les prix, c'est-à-dire l'inflation. L'inflation rampante est terrible pour le peuple américain, car elle érode la valeur de l'argent, il suffit de regarder comment l'augmentation prix du gaz ont nui à la classe ouvrière.

Inflation doit être réduite par la banque centrale. Ils vont d'abord réduire leur programme d'achat d'obligations, ce qu'ils font déjà ; si cela ne suffit pas, ils viseront à augmenter les taux d'intérêt.

Les taux d'intérêt affectent le marché boursier.

Si les taux augmentent, cela crée plus de demande pour les obligations car le rendement est plus attractif, mais cela signifie également que les obligations sont en concurrence avec les actions. Des rendements attrayants pousseront certains investisseurs à vendre leurs actions et à investir plutôt dans des obligations d'État.

Une partie de la raison pour laquelle le marché boursier a augmenté ces derniers temps est que les investisseurs obtiennent un si petit retour sur investissement des obligations, les obligations sont actuellement un mauvais investissement, en effet, le Rendement du Trésor américain à 30 ans oscille actuellement autour de 1.95 %.

Les taux d'intérêt sont faibles depuis un certain temps, depuis la crise économique de 2008, qui a alimenté le marché haussier des actions.

Si les taux augmentent, il y aura un énorme transfert de fonds du marché boursier vers le marché obligataire, entraînant un effondrement du marché boursier.

5) Préoccupations géopolitiques

Le prochain krach boursier pourrait être déclenché par la situation géopolitique volatile. Avec les talibans aux commandes de l'Afghanistan et l'augmentation risque d'attentats, il y a un mur d'inquiétude qui rendra les investisseurs nerveux.

La situation afghane est sans précédent, et l'avenir semble très incertain, l'incertitude est mauvaise pour les marchés.

La situation en Afghanistan présente également des préoccupations économiques pour les États-Unis. Les talibans contrôlent désormais de 1 à 3 billions de dollars de métaux de terres rares en Afghanistan et Chine travaillera probablement avec les talibans pour les extraire.

Si la Chine met la main sur des métaux tels que l'or, l'argent, le cuivre et le zinc, cela leur donnera un énorme avantage économique sur les entreprises américaines dans des secteurs tels que les semi-conducteurs, l'électronique et l'aérospatiale.

L'Afghanistan regorge également de lithium, un métal argenté essentiel à la production de batteries d'énergie renouvelable utilisées dans les voitures électriques. Cela donnera aux entreprises chinoises de voitures électriques un avantage décisif sur les entreprises américaines, une mauvaise nouvelle pour le marché boursier.

Encore de mauvaises nouvelles…

La situation avec la Chine et Taïwan suscite également des inquiétudes, ce qui engendre des incertitudes au sein de l'industrie des semi-conducteurs.

La Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) domine l'industrie des semi-conducteurs, représentant plus de 50 % du part des revenus des fonderies de semi-conducteurs à l'échelle mondiale. Des entreprises américaines comme Apple, Nvidia et Qualcomm sous-traitent leur production de puces aux fonderies TSMC.

Si un conflit survenait entre la Chine et Taïwan, cela pourrait gravement perturber la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs, ce qui nuirait à terme à des entreprises comme Apple et Nvidia, qui sont les favorites de la bourse.

En effet, Apple est le plus grand composante du S&P 500, portant plus de 6% de l'indice avec une capitalisation boursière d'environ 2.5 billions de dollars !

Cependant, les événements géopolitiques n'ont pas toujours beaucoup d'effet sur le marché boursier, mais parfois des événements volatils, comme nous en avons eu récemment, peuvent provoquer la panique et la vente des investisseurs en raison de l'incertitude.

La ligne de fond:

Les actions sont évaluées à la perfection et il y a un cocktail d'inquiétudes quant à l'avenir, cela signifie que le risque est à un niveau record avec les prix.

Les investisseurs doivent être prudents et diversifier leurs liquidités ou, de préférence, d'autres actifs qui se protéger contre l'inflation peut être prudent de réduire les risques.

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